Khi lạm phát tăng cao, ai là người được lợi?

Trong thực tế, nó không giúp ích cho bất cứ ai. Nếu nó tiện dụng như vậy, các ngân hàng trung ương sẽ khuyến khích các chính sách lạm phát, nhưng đó là lý do tại sao lạm phát “lành mạnh” thường ở mức 1,5 - 2,5% trên hầu hết các sổ sách của các ngân hàng.

Khi lạm phát cao, tiền bị giảm giá, do đó, cùng một loại tiền có sức mua thấp hơn. Những thứ gì kiếm cho bạn được 10.000 đồng chẳng hạn, giờ nó chỉ còn kiếm cho bạn 9.000 đồng mà thôi. Nhưng tỷ lệ lạm phát không trực tiếp chuyển thành sức mua vì nhiều đòn bẩy mà các ngân hàng trung ương sử dụng + động lực thị trường nội bộ + các ngân hàng thương mại phản ứng với điều đó + thị trường ngoại hối + cho vay quốc tế.

Khi lạm phát cao, điều dễ dàng nhất mà ngân hàng trung ương làm là tăng tỷ giá tham chiếu, cho cả cho vay tiêu dùng, cũng như tỷ giá mà các ngân hàng thương mại vay từ ngân hàng trung ương cũng như giữa chính họ. Kết quả là tiền mới trở nên đắt hơn và vì tiền cũ bị mất giá, bạn cần tiền mới để bù đắp khoảng trống, nhưng việc lấp đầy khoảng trống bây giờ khiến bạn tốn nhiều tiền hơn, vì vậy hai điều xảy ra: sức mua trung bình tăng lên mặc dù không quá nhiều nếu lạm phát thực sự cao + cơ sở tiền tệ thu hẹp. Và quy luật cung/cầu cho chúng ta biết rằng thứ gì đó khan hiếm sẽ đột nhiên có giá cao hơn, do đó làm tăng sức mua một cách giả tạo. Điều này sẽ giúp ích cho một mặt nhưng cũng sẽ làm tổn hại đến tăng trưởng kinh tế + thậm chí khiến một số công ty và người dân phá sản nếu họ đã khai thác quá mức trên thị trường vốn với số tiền họ đã vay và bây giờ cần phải trả.

Nói chung, về ngắn hạn/trung hạn, nó sẽ giúp ích cho các ngân hàng (và những người cho vay nói chung) nhưng chỉ đạt đến điểm bền vững (rất dễ đạt được trong thời kỳ siêu lạm phát) và nó sẽ đẩy giá hàng hóa lên, do đó, bất động sản cũng vậy - tuy nhiên, khi bất động sản và hàng hóa tăng giá quá cao, thị trường đóng băng - tạo ra phản ứng hoàn toàn ngược lại - tiền mới tốn quá nhiều tiền để vay và vì bạn cần phải vay thêm vì bất động sản hiện nay thậm chí còn đắt hơn, bạn sẽ ngừng mua, do đó kích hoạt các nhà môi giới bán với giá chiết khấu trong tương lai gần khi tín dụng của họ gần đến hạn.

Vì vậy, bạn thực sự cần căn thời gian cho thị trường, biết chúng ta đang ở giai đoạn nào của chu kỳ. Nếu bạn có bất động sản, hãy bán giá cao cho đến khi không quá muộn, sau đó đầu tư tiền mặt vào hàng hóa, chờ “bong bóng” vỡ hay còn gọi là thị trường trở lại bình thường (có thể mất 1 năm hoặc hơn), sau đó khi tiền mới có khả năng chi trả tốt hơn nhưng thị trường vẫn “rung chuyển”, hãy bán hàng hóa và tái đầu tư vào bất động sản hoặc cổ phiếu tăng trưởng mới cho chu kỳ tiếp theo.

1. Người mắc nợ. Lạm phát về cơ bản làm giảm số tiền họ nợ. 

2. Những người có tài sản. Làn sóng lạm phát gia tăng có xu hướng nâng cao giá trị của tất cả hàng hóa, bao gồm tài sản, bất động sản hay những thứ như tác phẩm nghệ thuật và đồ sưu tầm.