FxPro: Lạm phát tại Anh không thúc đẩy đà tăng của đồng Bảng

Lạm phát tại Vương quốc Anh đang gia tăng, làm giảm khả năng Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) có thể nới lỏng chính sách tiền tệ để hỗ trợ tăng trưởng kinh tế. Tốc độ tăng giá tiêu dùng trong tháng 1 đã đạt 3,0%, tăng từ 2,5% vào cuối năm ngoái và 1,7% vào tháng 9 – chỉ vài tháng sau khi BoE bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất.

Đáng chú ý hơn là sự tăng tốc của chỉ số giá lõi, không bao gồm thực phẩm và năng lượng. Tốc độ tăng hàng năm của chỉ số này đã tăng lên 3,7%, so với 3,2% trong tháng trước.

Lạm phát tại Anh đã duy trì trên mức mục tiêu 2% trong hơn 40 tháng, khiến kỳ vọng lạm phát vẫn ở mức cao. Hơn nữa, chính sách tiền tệ nới lỏng của BoE trong những tháng gần đây càng làm gia tăng áp lực lạm phát.

Tuy nhiên, sự gia tăng lạm phát chủ yếu đến từ giá tiêu dùng cuối cùng. Chỉ số giá đầu vào của nhà sản xuất đã suy giảm trong 19/20 tháng qua, cho thấy chi phí nguyên liệu đầu vào không phải là nguyên nhân chính. Chỉ số giá đầu ra của nhà sản xuất có sự gia tăng nhẹ nhưng vẫn gần như đi ngang trong suốt 1,5 năm qua.

Thoạt nhìn, phản ứng của GBP/USD trước dữ liệu lạm phát tốt hơn dự báo có vẻ bất thường khi đồng Bảng giảm xuống dưới 1.2590, kiểm tra lại mức thấp nhất trong phạm vi của tuần này. Tuy nhiên, diễn biến này phản ánh thực tế rằng dữ liệu mới không đủ để khiến BoE thay đổi định hướng nới lỏng. Trong khi đó, tại Mỹ, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã thay đổi mạnh mẽ quan điểm trước dấu hiệu lạm phát tăng tốc, giúp USD hưởng lợi.

Điều này có nghĩa là sức mua của đồng Bảng bị suy giảm, gây áp lực lên tỷ giá.

Về mặt kỹ thuật, GBP/USD đã tăng 550 pip trong 6 tuần qua, đạt mức thoái lui Fibonacci 61,8% kể từ đợt giảm mạnh hồi cuối tháng 9. Nếu dữ liệu kinh tế tiếp tục duy trì trạng thái hiện tại, khả năng cao tỷ giá sẽ kiểm tra lại vùng 1.2100 trong những tuần tới. Nếu phe bán kiểm soát thị trường, cặp tiền này có thể giảm xuống 1.13, mức mà đồng Bảng chưa từng chạm tới kể từ cuối năm 2022.