FxPro: Đồng USD và các chỉ số chứng khoán đang suy yếu

Đồng USD

Tuần trước, đồng USD lao dốc mạnh, giảm hơn 3,5% và rơi xuống dưới mức 104, gần như xóa sạch toàn bộ mức tăng từ khi ông Trump thắng cử.

Đồng bạc xanh đã giảm liên tục từ đầu tháng Hai và đà giảm càng mạnh hơn vào đầu tháng này. Nỗ lực vượt qua đường trung bình 50 ngày vào cuối tháng Hai đã gặp phải áp lực bán mạnh, và tuần này, giá đã tụt xuống dưới đường trung bình 200 ngày.

Một lý do phổ biến được đưa ra là đồng USD đang chịu tác động từ các chính sách thuế quan của Trump. Tuy nhiên, thực chất, sự suy yếu của đồng tiền này phản ánh việc thị trường điều chỉnh lại kỳ vọng về chính sách lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).

Hiện tại, khả năng Fed cắt giảm hai lần hoặc hơn trước cuối năm đã tăng lên hơn 90%, so với chỉ 48% hai tuần trước.

Trong khi đó, kế hoạch chi tiêu quốc phòng lớn của EU và sự thay đổi mạnh mẽ trong cách tiếp cận ngân sách của Đức đã khiến kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất tại khu vực này giảm đi.

Những thông tin này đã giúp đồng euro tăng giá mạnh so với các đồng tiền khác, đặc biệt là so với USD, với mức tăng 4,5% kể từ đầu tuần.

Ngoài ra, lạm phát tại Nhật Bản cao hơn dự kiến cũng đang tạo tiền đề cho một đợt tăng lãi suất, có thể diễn ra sớm nhất vào ngày 19/3. Nói cách khác, khoảng cách về chính sách tiền tệ giữa các khu vực đang thu hẹp nhanh chóng.

Chỉ số chứng khoán

Các chỉ số chứng khoán Mỹ đã giảm cùng nhịp với đồng USD, mặc dù thông thường, hai yếu tố này có xu hướng diễn biến trái ngược nhau. Tuy nhiên, tình hình không hoàn toàn tiêu cực.

Hai chỉ số S&P 500 và Nasdaq 100 vẫn nhận được lực hỗ trợ khi tiếp cận đường trung bình động 200 ngày – một tín hiệu xu hướng dài hạn quan trọng đối với nhiều nhà đầu tư lớn. Nếu phá vỡ mức hỗ trợ này, thị trường có thể chuyển từ trạng thái “mua khi giảm” sang “bán khi đạt đỉnh.”

S&P 500 đã phá vỡ xu hướng tăng kéo dài một năm rưỡi và hiện đang giao dịch nguy hiểm quanh mức 5.700, liên tục thử thách sự kiên nhẫn của nhà đầu tư. Nếu mất hỗ trợ này, chỉ số có thể giảm nhanh xuống vùng 5.200 - 5.300.

Đối với Nasdaq 100, hiện đang dao động gần 20.000, nếu tiếp tục giảm, mức hỗ trợ quan trọng tiếp theo có thể nằm ở 18.000. Nếu thị trường phục hồi từ đây, đó có thể là tín hiệu khởi đầu cho một đợt tăng trưởng mới, thậm chí có khả năng tạo đỉnh lịch sử mới khi áp lực bán quá mức đang kích thích dòng tiền đầu tư quay trở lại.

Trong khi đó, tình hình tại châu Âu lại hoàn toàn khác. Chỉ số DAX 40 của Đức tiếp tục lập kỷ lục mới, tăng 18% kể từ đầu năm. Kế hoạch chi tiêu kích thích kinh tế của chính phủ mới, tạm gác lại các giới hạn thâm hụt ngân sách và tỷ lệ nợ trên GDP, đã kích hoạt làn sóng bán tháo trái phiếu chính phủ Đức. Tuy nhiên, sự bán tháo này không xuất phát từ lo ngại về khả năng thanh toán của Đức, mà chủ yếu do dự báo nguồn cung trái phiếu chính phủ tăng cao. Dòng tiền hiện đang đổ vào đồng euro và cổ phiếu, thay vì rời khỏi khu vực như trong cuộc khủng hoảng nợ Hy Lạp trước đây.