Chứng khoán Việt Nam giảm 4% có phải là dấu hiệu tạo đáy

RSI là tên gọi viết tắt của cụm từ Relative Strength Indicator, chỉ số RSI là chỉ số sức mạnh tương đối, một chỉ báo sử dụng trong phương pháp phân tích kỹ thuật chứng khoán. Nguồn gốc ra đời của chỉ báo này đó là từ J.Welles Wilder và được chính thức biết đến từ năm 1978. 

Chỉ báo RSI sẽ so sánh về tỷ lệ tương quan giữa số ngày giá chứng khoán tăng so với số ngày giá chứng khoán giảm với khoảng dao động dữ liệu từ 0 đến 100 (trong đó mức trung bình là 50). 

Tóm gọn : chúng ta sẽ dùng chỉ số RSI để xác định giai đoạn "quá mua (RSI trên 70)" - "quá bán (RSI dưới 30)" của thị trường.

Nếu nhà đầu tư theo trường phái phân tích kỹ thuật thấy RSI trên 70, họ sẽ không tham gia, và thấy RSI dưới 30 họ sẽ bắt đầu cân nhắc điểm vào lệnh.

Hiện tại RSI của Vnindex là 18. Đối chiếu với một số lần RSI chạm mốc 18 - 20 trong 7 năm qua, ta đều thấy xuất hiện nhịp phục hồi ngay sau đó, yếu nhất là 4,8% và mạnh nhất là 20%.

=> RSI và Wash Out cùng kết hợp, cho chỉ báo tin cậy rất cao.

Lần giảm mạnh gần đây nhất vào tháng 4/2022, khi RSI của VNI rơi về vùng 20, ở cuối xu hướng giảm đã xuất hiện 2 phiên wash out giảm hơn 8%. Sau đó thị trường hồi phục tăng 13,3%.

Hay như 2 lần Wash out kèm RSI dưới 30 vào năm 2020, thị trường sau đó cũng đảo chiều vào xu hướng tăng.

Vậy chỉ cần dựa vào các chỉ báo kỹ thuật là sẽ dễ dàng bắt được đúng đáy? Thực chất chỉ báo kỹ thuật chỉ để dự đoán xu hướng trong tương lai chứ không khẳng định tương lai, nhưng nếu phân tích thêm vĩ mô, ta có thể có thêm thông tin để tăng thêm độ tin cậy cho nhận định về vùng đáy của thị trường.

Các yếu tố vĩ mô ảnh hưởng đến thị trường giai đoạn hiện tại:

• Fed vừa tăng lãi suất thêm 0.75 điểm vào tháng 9
• Ngân hàng nhà nước nâng trần lãi suất huy động thêm 1%
• Đồng đô la vượt đỉnh gây bất ổn về tình hình tỷ giá do kho dự trữ ngoại hối của Việt Nam đang cạn dần.
• Lợi suất trái phiếu chính phủ 10 năm của Mỹ và Việt Nam đều đã vượt đỉnh cũ.
• Kế hoạch tăng lãi suất của Fed ngày càng diều hâu, nâng mức trần lãi suất dự định tăng từ nay đến năm 2023 từ 3,8% lên 4,6%
• Thị trường chứng khoán toàn cầu đang rớt giá rất mạnh.

Lãi suất và chứng khoán luôn ngược pha với nhau, lãi suất tăng thì chứng khoán giảm và ngược lại. Do đó tháng 9 vừa qua sự tăng giá đột biến của đồng đô la và lợi suất trái phiếu chính phủ của Mỹ đã khiến thị trường toàn cầu đổ dốc. 

Tuy nhiên 2 chỉ số này đang có dấu hiệu tạo đỉnh và bước vào xu hướng giảm 

Ngày 3/10 lợi suất trái phiếu Mỹ 10 năm giảm sốc 5%

Đồng đô la cũng đang suy yếu trong 1 tuần qua

Vậy điều gì đã khiến cho 2 chỉ số này sụt giảm? 

Đó chính là vì chỉ số PMI của Mỹ đã bị giảm một cách nghiêm trọng trong tháng 9/2022 vì chính sách diều hâu của FED.

Trước đó các nhà hoạch định kinh tế dự báo PMI tháng 9 của Mỹ sẽ dao động quanh mức 52.2 nhưng con số thực tế lại gây hoảng sợ vì chỉ đạt 50.9

PMI nếu giảm dưới 50 là cảnh báo chỉ số sản xuất của một nền kinh tế đang bị suy yếu, báo động đỏ. Trong lịch sử của Mỹ 5 năm trở lại đây chỉ có duy nhất năm 2020 PMI giảm dưới 50 điểm, khi đó cả thế giới đang phải đóng cửa vì đại dịch covid 19.

Thị trường chứng khoán Mỹ đang bật tăng mạnh hơn 700 điểm vì nhà đầu tư kỳ vọng Fed sẽ phải xem xét lại chính sách tăng lãi suất diều hâu của mình, ông Powell được xem là đang đẩy Mỹ vào bờ vực suy thoái. 

Chắc chắn vào tháng 11 tới đây, Fed sẽ phải cân nhắc việc tăng lãi suất một cách nhẹ nhàng hơn để cứu nền kinh tế Mỹ. Thị trường chứng khoán toàn cầu sẽ dễ thở hơn một chút và đi vào nhịp phục hồi trong ngắn hạn.

Update : Fed đã bắt đầu họp khẩn ngày 3/10 

 

 

Federal Reserve Board - October 03, 2022 -- Closed Board Meeting

www.federalreserve.gov

 

 

Nhà đầu tư đang kỳ vọng Fed sẽ quay trở lại chính sách năm 2021 : Mua trái phiếu để giảm lãi suất cho vay dài hạn, nhằm kích thích sự tăng trưởng trở lại của nền kinh tế. Nếu điều này là sự thực thì sẽ là tin rất tốt cho thị trường tài chính toàn cầu.